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智通財經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報告稱，重申美東汽車(01268)“買入”評級，目標價由23.5港元降至21港元，當前估值具有很強吸引力，是其全年最好的配置窗口期。近日公司擬發(fā)行6800萬股融資約9億元人民幣，用于潛在收并購等事項，該行認為融資后美東的現(xiàn)金儲備會更加充足，有助于把握2023年的并購機會。公司正式進軍獨立EV品牌售后業(yè)務，有望通過高經(jīng)營效率吸引更多合作機會。

報告中稱，近日公司發(fā)布公告，將以先舊后新的方式，以15.05港元的價格配售6800萬股份，配售股份數(shù)量占發(fā)行前總股數(shù)的5.33%，公司預計凈所得金額10.11億港元，并預計配售將于2023年1月9日完成。公司擬將所得款項凈額用于業(yè)務擴張、營運資金及其他一般企業(yè)用途，包括戰(zhàn)略投資及收購。美東汽車此前在2022年5月完成了對追星公司的收購，增加了7間位于南京、青島、天津、重慶等城市的保時捷門店;通過半年多的整合，目前追星公司在經(jīng)營層面已經(jīng)獲得顯著提升，新車銷售、庫存管理已經(jīng)與美東現(xiàn)有門店水平接近，顯示出美東管理體系的領先性和可復制性。該行認為此次配股融資后美東的現(xiàn)金儲備會更加充足，有助于把握2023年的潛在并購機會。

該行提到，2023年上半年美東營收恢復有望引領行業(yè)，當前是最好配置窗口期。從短周期影響因素來看，該行預計乘用車行業(yè)整體在2023年1月和2月將出現(xiàn)銷量承壓的局面，這也是汽車板塊從2022年9月起出現(xiàn)明顯回調的原因，導致這一現(xiàn)象的主要原因包括：(1)購置稅優(yōu)惠從5%恢復至10%，優(yōu)惠退出帶來了行業(yè)的銷量透支;(2)新能源補貼退出;(3)感染率短期的達峰造成全國范圍內4S店客流量下降。

中信證券考慮到美東汽車本身的代理的品牌、銷售均價和店面分布，以上三方面的負面因素對美東汽車帶來的擾動都相對較小，因此美東汽車有望在今年上半年明顯跑贏行業(yè)平均水平。此外考慮到從3月到5月起，汽車行業(yè)有望在放開后迎來一波需求回補會帶來的基本面修復，疊加2022年4月和5月低基數(shù)效應，目前美東汽車的估值水平具有極強的吸引力，當下將大概率是美東汽車全年最好的配置窗口期。